最近市場(chǎng)上最大的問(wèn)題之一是，價(jià)格上漲在多大程度上是因?yàn)楣?yīng)短缺，多大程度是因?yàn)樾枨笸ⅰ?/p>
答案很重要，因?yàn)樗玛P(guān)貨幣政策和美聯(lián)儲(chǔ)的抗通脹努力。如果價(jià)格因?yàn)樾枨筮^(guò)高而上漲，那么加息可能有幫助，因?yàn)檎呤站o會(huì)推高失業(yè)率，人們買(mǎi)東西的錢(qián)就會(huì)減少。但如果價(jià)格上漲主要是因?yàn)楣?yīng)過(guò)緊，那么加息就不會(huì)那么有效。畢竟，加息不會(huì)創(chuàng)造更多的石油、大豆或沙發(fā)。
對(duì)于疫情爆發(fā)以來(lái)飆升的房?jī)r(jià)，供應(yīng)與需求的關(guān)系一直是焦點(diǎn)。房?jī)r(jià)飆升引發(fā)了人們對(duì)住房負(fù)擔(dān)能力的擔(dān)憂(yōu)，甚至擔(dān)心房地產(chǎn)市場(chǎng)新一輪泡沫正在醞釀。
美聯(lián)儲(chǔ)新的研究報(bào)告試圖分析供需對(duì)房?jī)r(jià)短期波動(dòng)的影響。為此，作者研究了20年（2002-2021）的CoreLogic上市房源，并創(chuàng)建了一個(gè)“搜房”模型，捕捉新房流入市場(chǎng)和潛在買(mǎi)家涌入的趨勢(shì)。
那么，這一切都說(shuō)明了什么？該報(bào)告堅(jiān)決支持需求的作用——至少對(duì)短期市場(chǎng)如此。
“住房需求的波動(dòng)比住房供應(yīng)的波動(dòng)更多地解釋了住宅銷(xiāo)售和價(jià)格的變化，”美聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Elliot Anenberg和Daniel Ringo寫(xiě)道。“需求的波動(dòng)基本上解釋了2002-2021年間住宅銷(xiāo)售的所有變化，以及房?jī)r(jià)變化的80％。”
本文源自金融界
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